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平常心看待新股破发
来源:中国网财经 发布时间2023-07-27 17:03:45    


【资料图】

媒体统计,新股五分之一破发,但新股盈利仍然大于亏损,而散户投资者中签破发股的概率却高于中签大肉签的概率,故投资者应学会放弃一部分新股,这对股民的心态也是一种考验。

从来没人保证过新股申购稳赚不赔,不过近期,五分之一的破发率确实也有点高,即便如此,投资者也应该以平常心看待,毕竟注册制之下,新股发行完全市场化,新股破发并不奇怪。

也有专家表态,虽然新股破发较多,但是打新依然是赚钱的买卖,因为新股破发的平均跌幅大约在10%左右,但是上涨的平均涨幅却在50%以上。如果仅从表面来看,这话确实有道理,打新依然赚钱,但是如果仔细研究散户投资者的感受,事情又不太一样。

首先,对于热门新股来说,散户投资者的中签率极低,想中签也很难,各路资金疯抢,结果就是散户投资者往往中不了几个签,这样的新股虽然涨幅巨大,但是投资者却赚不到钱,而对于那些发行价较高、行业题材又不是很招投资者喜欢的新股,往往中签率会比较高,散户投资者也相对容易中签,但恰恰是这样的新股,更容易破发。

其次,对于容易破发的新股,机构投资者往往能够通过调研提前获知新股有较高的破发风险,于是机构投资者放弃申购,散户投资者虽然也知道新股定价较高,但毕竟没有充分调研的条件,加上中签本来就很难,也不愿意放弃申购,总想着先申购,等中签再说,真中了签,又不舍得违约弃购,于是缴款认购,等到新股上市破发,也只能被动承担损失。

本栏认为,新股的无担保信用申购引发了投资者的盲目打新,对于单一投资者来说,认真研究每一个招股说明书显然是一件工作量巨大的事情,而且研究透彻之后,还不一定能够中签。所以从经济高效的角度看,投资者在打新这个环节并不需要去研究上市公司的基本面,而是直接进行申购,等到自己中签之后,再去研究自己中签的新股业绩和成长性如何,如果发现这家公司并不值得买入,投资者还可以通过弃购来回避风险。所以这就是新股即使破发也不会发行失败的原因。

当然,“三高”发行也确实会导致出现更多新股破发的情况。在询价的过程中,不排除极少数询价机构定价不审慎,给出过高的定价,导致新股发行市盈率大幅偏离正常值,公司的发行价格也高于上市公司的实际价值,这样的新股一旦上市,破发就是必然,到时候吃亏的就是那些中签的股民和上市首日高位接盘的投资者。

所以本栏建议投资者,要做到主动规避破发风险,对于新股发行时市盈率过高或者定价过高的新股要有所警惕,必要时宁可错过也不要踩雷,弃购率很高的新股上市后不追高,毕竟错过没什么损失,被套却要实打实受损。

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